投资经验总结
投资经验总结(1)
一、大势研判
(一)、著名投资者的判断
1、百年一人：
1)、998点以后应有八年零几个月的牛市行情。
2)、2009年存在一次千载难逢的战略性机会，这个时间在第三季度，之前所有的上涨都可视为短暂的反弹。
2、老量：
我估算年内高点在8月，如果一定要精确，我有过计算，本年高点该在09年8月6号(上午10点35分?)(已经含休市时间)，上证：上行至4938，深圳：爬到15874点。
其后中期调整。
所以09年线该是一个上影阳线。
3、金学伟：
1)、2008年11月15日：新的循环已经开始。
2)、2009年2月28日：中国股市的大调整已经结束。
4、鋆临天下：
1)、我们认为从2005.7月开始的牛市，至少会持续13年。
2)、2008年11月以来的反弹要到2010年4-5月间结束，上证指数的终极目标可能为5444-5450点(1664+3786)。
3)、998之前，中国证券市场经过15年左右的发展，完成了循环级别的一浪和二浪。
998应该是一个新的超级循环，所以我们现在处在牛市的第二浪和第三浪之间。
2008年12月31日，中国股市已经结束了调整。
5、李弛：
1)、2008年12月31日：“大机遇!终生难遇的大机遇!”
2)、“从在5000点的时候卖掉坚持到2500点的时候才再度进场，一般人已经很难做到，其间总会手痒痒地想要抄底。”“在2000点左右的时候进场都有相当长期的安全边际。
2009年将会是历史上一个非常大的底部区间，而这个底一旦完成，涨起来也是让人不敢相信的，估值以后会在一个相对高的区间波动。”
3)、“优秀公司出事的时候就是最好的买入点。
第一，我相信平安是一家优秀的公司。
第二，优秀公司现在出事了。
第三，优秀公司出事后的价格肯定是便宜的。
当然了，这个出事指的不是大到让公司倒闭的大事情。”
4)、2009年1月16日：播种正当时。
<<巴菲特之道>>：
P.13我都是等大家退场时才买股票.
P.27胆识与信念是投资者必备的素质.
P.42别人感到恐惧时，我们就要贪得无厌.
P.65当绩优企业因为一些异常情况导致股价被低估时，就是投资的大好机会.
5)、2009年01月26日：买入机会35年一遇 年内不会破1500
6)、2009年3月22日：现在买可能买到了历史的底部
6、但斌：
1)、2008年9月7日：直落见大底。
2)、2008年10月8日：中国将有历史机遇。
7、程超泽
1)、寻觅下一波增长荣景的大牛股。
2)、我们将看到，从2010年开始，中国将再次迎来一次从时间跨度和力度都比上一次(2005年年底至2007年年底)的牛市更大、更长的牛市。
它的基础是由中国人口与经济统计学趋势决定的。
3)、我们相信，作为经济晴雨表的中国股市，A股将经历世界历史上最大也是最长一次股市超级牛市过程。
历史上，伴随着“美国世纪”和“日本世纪”的出现，他们的股市都达到了万点，日本在1986年甚至达到了3万点的高度。
那么，在中国迈向“中国世纪“的未来一二十年里，从一个较长历史波段看，我们又有什么理由看淡中国股市?!A股上证综合指数又有什么理由不最后跃迁万点，甚至更高?!基于此，我们将在即将到来的新一波反映中国作为世界引擎经济的中国股市大牛市中看到不同于上一波牛市的结果，股指也不会只是6124点简单重复的高度，而是更高。
8、巴菲特：
2008年12月3日：未来十年中国股市必将是世界之最
(二)、我的判断
1、中国股市从1990年到2005年已走过了一个超级循环，2005年后进入另一个超级循环。
具体说，就是目前运行的是三大浪中第三浪。
三大浪少则运行8年，多则运行13年，平均10年，这就是“黄金十年”的来历。
2、1664点的牛市与998点的牛市等量齐观。
998到6124是三大浪中的第一浪，28个月;6124到1664是第二浪，13个月;1664点后是第三浪，高点可看到5000-8000点，时间可看到两年。
3、目前是历史性的底部区域，在中国股市历史上是第三次。
2009年3月与2006年初相当。
4、下一次最佳买点或在1664点以后的39-41个月。
(三)、结论
1、中国已经进入新一轮牛市。
2、目前就是大的底部区域。
3、现在是战略买入时机。
二、资料
上证综合指数的市盈率
平均值33-34倍，波动区间15-60倍。
1995年最低值15.7倍，2000年最高值59.14倍，2005年最低值17倍，2007年最高值60倍，2008年最低值15倍。
三、股市投资策略
止损原则+三选原则+忍耐原则
止损原则：亏损10%到20%是最高限度，本钱加利润损失到80%到90%要立即执行止损原则。
不亏损，这是股市生存的第一要务。
三选原则：
1、选股：
绩优、价值、成长股，具备资源垄断、主业突出、行业龙头、品牌价值、成长性高、自主定价能力强等特征。
资源垄断：说的就是有绝对地位，人家少了就不可生产;
主业突出：只做最简单的，而且又是市场热门畅销产品或行业，属于大利或暴利行当;
行业龙头：在行业地位里唯我独尊，有相当的话语权和说了算的气派;
品牌价值：人家提到某产品就会自然知道是说他，民族的、国际的，地区的知名度很好;
成长性高：最少，在你所能够预计的未来3年-5年里公司的每年利润复合增长不少于30%;中长期稳定成长的企业股价一般投资者更容易把握，确定性更高。
自主定价能力强：产品能够做到“人无我有，人有我精”，如果带只有我可以生产这样的牛皮为最好。
这样在市场里根本没有什么对手，何来竞争压力。
经营优秀：一个好企业好公司必须要有个好当家，年纪太大的，思想容易僵化和保守，太年轻的又会过于浮躁，好大喜功，因此，这个研究也要做细。
财务健康：公积金含量高，现金流充沛，没有大额担保，没有或大或小的频繁关联交易。
应收帐大体在总收入的10%以下为最佳。
股本结构合理：做长牛实际上就是享受公司的丰厚送转和派现，总股本在3亿以内，流通盘在1.6亿以下，其中不排除能够选到流通盘5000万以内的为最好。
2、选时
股市只有买卖两个时机，选准买的时机和卖的时机是股市投资的精髓。
总的要求是低买高卖。
最佳买入时机，必须具备以下条件：
1)、上证平均市盈率20倍以下，接近达到历史下限;
2)、60日均线从下降趋势开始走平并上升，指数K线在60日均线的上方运行。
(60日均线也可用30周均线或5月均线代替)。
最佳卖出时机，必须具备以下条件：
1)、上证平均市盈率50倍以上，接近达到历史上限;
2)、60日均线从上升趋势开始走平并下降，指数K线在60日均线的下方运行。
(也可用30周均线或5月均线判别)。
3、选势
牛市持股，熊市持币，是总原则。
牛市：大趋势向上，高点一个比一个高，低点也是一个比一个高，均线系统向上发散(短期均线在上，长期均线在下依次排列)。
熊市：大趋势向下，高点一个比一个低，低点也一个比一个低，均线系统向下发散(短期均线在下，长期均线在上依次排列)。
忍耐原则：
牛市要坚持长期持股，熊市要坚持长期持币。
牛市满仓，熊市空仓。
不符合买的条件坚决不买，不符合卖的条件坚决不卖。
这就是忍耐二字。
做大趋势，不做波段!
四、值得长期关注的价值成长股
值得长期关注的行业是：
1、金融类：银行、证券、保险
2、资源类：有色、贵重金属、能源、新能源、稀缺资源
3、消费类：地产、白酒、联锁、医药、通信
值得长期关注的价值成长股：
浦发银行、深发展、招商银行、中信证券、中国平安、云南铜业、驰宏锌锗、吉恩镍业、山东黄金、西山煤电、神火股份、潞安环能、天威保变、特变电工、金风科技、盐湖钾肥、招商地产、保利地产、万科A、金地集团、贵州茅台、五粮液、苏宁电器、云南白药、中兴通讯
投资经验总结(2)
一、关于人性、心理、心态
1、股市是按照人性的弱点来设计的，而人性是永远不会改变的，所以股市历史会重演。
2、理智是最重要的，必须战胜自己人性中的贪婪、恐惧、希望、幻想等缺点，坚持自律。
3、学股的过程就是克服“贪”等与生俱来的人性，养成“不贪”等后天经验的过程。
成功的投资者绝不幻想。
4、股市是不需要天才的行业，最重要的是锲而不舍的精神和战胜自己的勇气，识不识字和能否在股市赚钱没有必然联系。
战胜自己不是件容易的事，这也是聪明人常常学不会炒股的原因。
5、炒股这行成功率极低，原因在于人们常常做不到自己知道该做的事情。
6、几乎所有的成功者都是偏执狂、孤独者。
他们必须是孤独者!因为他们常要做与大众不同的事情。
7、所有的专业炒手都不在乎赚钱或亏钱，他们在乎在正确的时间做正确的事情。
8、如果发现弄错了，就应立刻纠正，这是一个伟大的交易员必须具备的品质。
9、你不需要过多的才智，但必须具有完整的人格和一副坚强的神经系统。
你不必太在意大盘和个股的涨跌。
冬去春来、潮起潮落、牛熊交替都是自然规律。
10、你应充分享受投资的乐趣。
保持心情的宁静、对生命的感恩、建立幸福的家庭、拥有健康的身体、寻找生活的快乐比赚钱更重要。
你生命的价值也不应以金钱来衡量。
同时，精神的愉悦和富有将促使你的财富不断增长。
11、在你成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人，对这些人的嘲笑，必须能一笑置之。
二、关于市场
12、市场是不可琢磨的。
任何猜测大盘的涨跌都是毫无意义的。
因此，对你股市应是不存在的。
13、就股市而言不会有什么新东西。
无论过去、现在、将来、国内、国外都将如此，因为人性是不会改变的。
14、所谓技术的东西是不可信的。
它有极大的欺骗性和不可预测性。
股票投资其实是门艺术而非一门科学。
15、你是斗不过庄家的。
追涨杀跌可能会在某个阶段有所赢利，但长期博傻游戏的最终结果对散户而言多数将是灾难性的。
16、你不必过分关注国际、国内的政治、经济形势，包括自然灾害、战争和证券市场发展的利多、利空。
虽然短期内它对市场的走势有一定的影响但你无法预测它什么时候发生和影响有多大。
你应相信社会是不断进步的，对此你要有信心。
17、你不应听信弥漫在股市上空的消息和传闻。
作为普通投资者，你无法了解真相和辨别真伪。
18、你不应相信有效市场理论。
长期而言，市场和股价将围绕宏观经济和企业的价值波动。
但市场常常是非理性和不明智的，它常常犯错误。
这种错误表现在市场经常会大大低估或高估企业的价值，或对一些利多或利空消息反应过度。
市场的这种不理智恰恰为你提供了绝佳的投资机会。
市场的错误是你的密友。
19、你不应过分关注市场。
你应能不断从股市以外寻求对市场的认识和理解。
功夫在诗外。
20、经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从来不基于真实的剧本，但它铺平了积累巨额财富的道路。
做法就是认清假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。
主要表现在所谓对概念、未来业绩预期的炒作和题材的挖掘基本都是假象和谎言。
21、任何股票的上涨都需要资金推动。
涨，是因为有人在买，也正因为涨，会有更多人买;跌，是因为有人在卖，也正因为跌，会有更多人卖。
直到有一天物极必反，情况开始逆转。
三、关于方法
22、资金的安全性永远应该摆在第一的位置，原则是先求生，再谈赚钱。
23、耐心是最重要的'，它几乎等于金钱。
要学会在股市中等待，一直要等到钱堆在角落里，你所需要的仅仅是过去拾这些钱，而此期间什么事也不要做。
财不入急门。
所谓钱堆到角落里有两种情况，一种是市场或个股股价下跌时要耐心地等待其跌到谷底，然后出手购买。
一种是市场或个股在上升时要耐心等待其涨到顶峰，然后抛出手中的股票。
24、你的性格、经历和社会地位注定了你只能老老实实沿着巴菲特的脚印做一个中长线投资者而非短线投机客。
你赚钱的主要方法是靠企业的不断成长、赢利来赚钱。
你投资的出发点和核心应是企业，你考虑问题的角度只能是企业，而不是证券市场当前和未来将如何运作。
你应大量持有优秀企业的股票。
25、你的眼光不应只停留在眼前既这次能赚多少钱。
应明确复合利润是赚大钱的秘密武器和真正秘诀。
26、真理是朴素的。
最实用的投资方法往往是最简单的。
你不需要有过人的智慧，需要的是不断克服内心中贪婪、恐惧、希望、幻想等人性中与生俱来的弱点。
27、不要去寻找所谓重组的黑马。
虽然它可能产生暴利。
但你无法知道它会在何时、何地出现。
你找到的可能是只黑熊并伤害你。
你应该通过白马来赚点正经钱并获得稳定的收益。
28、你不能使用任何避险工具、衍生金融产品和资金杠杆。
你只能用自有资金靠做多挣钱。
29、你应是个能够自律的、恪守投资原则的人，始终做自己熟悉、理解的事，不做让自己不舒服的事情。
30、你要有清醒的头脑和独立思考的习惯，并敢于在适当的时候从羊群中走出来与大众为敌。
31、投资还是投机?中国股市先天性的结构缺陷和它所有的等等致命弊端，使得绝大多数股票都不具备投资价值，所以对企业长期投资是没有意义的。
但是投机并不意味着追涨杀跌，仍然应以投资入市，但应以投机出市。
过渡的投资也是投机。
32、索罗斯赚钱的秘诀是发现金融市场的革命性过程。
要先于他人察觉到即将发生的变化，并投入其中。
33、分散风险、勇于止损、不向下摊平，有疑问时离场。
不将“股价很低了”当作买的理由，也不将“股价很高了”当作卖的理由。
遇有暴利，拿了再说。
34、炒股的诀窍便是在牛市时全力投入，在牛市结束或接近结束的时候卖掉你所有的股票。
大势不好时，别买任何股票。
炒股是概率的游戏，你的经验提高了每次进场赢钱的概率。
逆大环境而动，你获胜的概率就大大降低了。
但你必须有勇气在将要发生逆转时与大众为敌。
35、价格和价值是买股票时应考虑的最重要两个因素，要严格把握股票的安全边际。
36、牢记华尔街的古训：截短亏损，让利润奔跑。
37、牢记：兵强则灭、木强则折、物壮则老。
罪莫大于可欲，祸莫大于不知足。
勇于敢则杀，勇于不敢则活。
甚爱必大费。
反者道之动。
38、夹着尾巴做人，夹着尾巴炒股。
四、关于企业
39、企业所处的行业至关重要，它应是一个飞速发展的市场。
40、企业必须拥有消费者垄断和过桥收费性质。
它的产品必须有广阔的市场前景，并且不需要通过不断降价去抢占市场，维持生存。
它不怕企业犯错误，即使愚蠢的经营者也能产生好的效益。
41、企业应能承受经济衰退的影响，在通货膨胀时也能随时提价以保持利润。
42、它不应是新创建的企业。
它在过去若干年内已高速成长，并有可能在未来加速增长。
43、企业的利润率、权益收益率、主营业务增长率、净利润增长率必须高，经营成本必须低，并不需要对厂房、设备不断更新、改造而消耗企业的利润。
44、企业应有良好的财务状况，并能不断产生较高的现金流量。
它有能力利用利润投资新的项目，创造更多的利润。
45、它的研究、生产、销售、管理能力都应极具竞争力。
它应是行业内最好的企业。
它应是局域大猩猩或大猩猩侯选者。
46、企业领导的诚实可信比它的聪明才智更重要。
47、什么价买与买什么同样重要。
你不仅要考虑买什么企业，更要考虑以什么价格购买。
即使是优良的企业，也只能支付一个合理的价格，必须将企业和它的股票区分开。
什么价格购买决定了你的收益率。
同样，什么价卖也同样重要。
即使是一个优良企业，当它的股票市场价格被市场大大高估时，也应毫不犹豫地抛弃掉手中的股票。
48、你应学会过滤大量无用信息，但必须随时了解行业动态和企业发展。
49、当一个优良的公司被不寻常的讯息包围，导致股价被错误评价的时候，才是真正大好的投资机会。
50、最后，到久赌必赢阶段，你已经忘记了自己的出场价和入场价。
你不应对亏钱和赚钱有任何情绪上的波动。
你对止损不再痛苦，你明白这是游戏的一部分。
你对赚钱也不再喜悦，你知道这是必然结果。
你不再将胜负放在心上，你只注重在正确的时间做正确的事情。
你知道利润会随之而来。
到这个地步，你在用概率来考虑问题。
如果大势好，获胜概率增加了。
如果企业有较好的发展前景，你获胜的概率增加了。
如果市赢率有吸引力，你获胜的概率增加了。
如果在升势，概率又增加了。
如果运动正常，你获胜的概率又增加了等等。
此时你必须学会用概率考虑问题。
你不会因此而发大财，那需要运气。
但当你知道自己会赢的时候，世界都会为你让路。
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